2012年11月份证券业监管与市场动态2012-12-04一、监管动态摘要：1.证监会拟大幅放宽券商自营投资范围。2.证监会提出十大监管关注内容定向排查拟上市公司审计隐患。3.证监会发布子公司管理暂行规定基金公司迈向全资管时代。4.证监会拟向在华外资银行开放基金托管业务。5.证监会积极推动现金分红。6.证监会：清理整顿交易所进展顺利。7.券商梦想照进现实进军短融中票承销。8.证监会：差异化股息红利税政策即将落地。9.证监会：2000亿元RQFII投资额度正式获批。10.证监会连出五政策资本市场改革进入新阶段。11.证监会祁斌：券商间OTC平台正在积极研究中。12.证监会发布四项新政。13.证监会放宽券商自营投资范围14.证监会拟建差异化信披制度。15.证监会：促进各类长期资金入市。16.证监会：国债期货准备基本就绪。17.证监会批准郑商所开展玻璃期货交易。18.基金产品审核有望实现准“备案制”。19.深交所发布债券交易实施细则。1.证监会拟大幅放宽券商自营投资范围。上海证券报11日消息，10月31监会就修订《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定》向社会公开征求意见。此次修订《自营规定》，主要作了两个方面的修改：一是修改了《自营规定》的附件《证券公司证券自营投资品种清单》，扩大了证券自营品种范围。

二是明确了证券公司投资金融衍生产品的监管政策。2.证监会提出十大监管关注内容定向排查拟上市公司审计隐患。上海证券报11消息，针对企业在IPO过程中的业绩作假、独立性问题以及企业在上市之后短期内业绩大幅变脸等现象，证监会近日发布《会计监管风险提示第4号——首次公开发行股票公司审计》（证监办发[2012]89号），围绕企业在上市过程中可能出现的十个方面问题，对会计师事务所的相关工作提出了具体的监管关注内容。可以预计，在该文件贯彻落实之后，企业在IPO过程中曾出现的各种乱象有望得到有效治理。点评：此文件就会计师事务所执行IPO公司审计业务的十项监管风险提示中，前三项均是主要针对事务所审计程序的前期工作，监管层将风险控制在源头的意图明显。除了收入、盈利等与利润表紧密相关的重点领域外，还要求注会重点关注上市企业资产负债表中可能存在的重大风险。如果IPO审计机构能够在企业上市前的审计阶段就分析出企业存在的风险，并帮助企业强化内控程序，未来公司上市后“业绩变脸”的行为可能得到控制。3.证监会发布子公司管理暂行规定基金公司迈向全资管时代。上海金融报11日，修订后的《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等正式施行，标志着基金公司可以通过设立子公司进行专户资产管理、投资顾问咨询、基金销售等业务。

4.证监会拟向在华外资银行开放基金托管业务。中国广播网10月31日消息，中国证监会31日发布《证券投资基金托管资格管理办法》，公开征求意见。《办法》允许符合审慎监管要求并具备一定资质条件的在华外资法人银行从事基金托管业务，并完善了托管资格退出机制。5.证监会积极推动现金分红。新闻晨报11息，在尊重公司自主决策的前提下，根据我国资本市场现实情况，中国证监会从决策机制、信息披露等方面采取了一系列的政策措施，鼓励上市公司尊重股东权益，提高现金分红水平。一是要求上市公司在章程中明确规定公司利润分配政策尤其是现金分红政策的具体内容、利润分配尤其是现金分红的期间间隔、现金分红的具体条件、各期现金分红最低金额或比例（如有）等。二是要求上市公司在制定现金分红具体方案时，独立董事应当发表明确意见。三是要求上市公司严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的现金分红具体方案。6.证监会：清理整顿交易所进展顺利。金融时报11日消息，为规范各类交易场所健康有序发展，防范金融风险，2011年11国务院发布《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》，要求各省级人民政府对本地区各类交易场所进行集中清理整顿。

据了解，各省级人民政府作为组织实施清理整顿和规范市场秩序的责任主体，已经按照国务院部署和要求，加强组织领导，从实际出发，制定工作方案，深入调查研究，积极稳妥开展清理整顿各类交易场所工作。截至目前，已有浙江、湖北、重庆、贵州、西藏、甘肃、青海、深圳等8省（区、市）的清理整顿工作率先通过联席会议检查验收。7.券商梦想照进现实进军短融中票承销。上海证券报11中国银行间市场交易商协会发布公告，正式启动证券公司类会员参与非金融企业债务融资工具主承销业务市场的评价工作。这是银行间市场交易商协会首度进行券商类会员主承销资格评价，意味着短融中票承销大门向整个券商业开启，也表明信用债部级协调机制的进一步落实，债市的互联互通取得新进展。8.证监会：差异化股息红利税政策即将落地。证券日报11月14息，股市低迷背景下，市场一直在呼吁实行股息红利税差别化征收政策。日前，证监会新闻发言人就此回应说，为优化资本市场投资者结构，鼓励和引导长期投资，有关部门已原则同意近期实施股息红利差别化个人所得税政策。该发言人表示，这次税收政策调整，主要是针对投资者从上市公司取得的股息红利按照持股期限长短，实行不同幅度的应纳税所得额，持股期限越长减计应纳税所得额越多，税负越低。

9.证监会：2000亿元RQFII投资额度正式获批。北京青年报11月14日消息，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定增加2000亿元RQFII(人民币合格境外机构投资者)投资额度，至此试点总额度达到2700亿元。近期RQFII及QFII资金汇入速度明显加快，预计此次新增额度也将很快用完，后续投资还会增加。10.证监会连出五政策资本市场改革进入新阶段。新华网11月19日消息，近日，中国证监会连出五项政策，包括上市公司股息红利差别化个人所得税政策、加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定、出台支持科技成果出资入股确认股权的指导意见、修订《上市公司行业分类指引》以及扩大券商自营投资范围五项法规政策。11.证监会祁斌：券商间OTC平台正在积极研究中。中国证券报11月23日消息，1123日上午在重庆举办的“2012重庆金融开放论坛”上，中国证监会研究中心主任祁斌透露，目前券商间OTC平台（俗称五板）正在积极研究中。12.证监会发布四项新政。中国网11月23日消息，中国证监会发布了四项新政，具体包括基金公司的内幕交易防控、境外机构投资、保险机构销售基金以及证券公司净资本和风险资本比例等方面的内容。

证监会有关负责人介绍，监管部门在提高QFII投资总额度、降低QFII资格要求的同时，对QFII的审批速度也在加快。与此同时，监管部门正在积极研究提高单个机构的投资额度上限和QFII投资税收问题。《保险机构销售基金管理暂行规定》公开征求意见意味着保险公司销售基金进入实质操作阶段。券商方面，降低净资本扣减比例和风险资本计提比例后，约释放出500多亿元的资本，这些资本将可以被券商用于支持资产管理、证券投资和衍生产 品等方面的创新业务的发展。内幕交易防控主要是要求基金公司建立内幕信息识别、报告、 检查、处理、培训、考核等防控制度，如果出现内幕交易行为还是按照原有的相关法规处理。 13.证监会放宽券商自营投资范围。证券时报11 月19 日消息，中国证监会11 月18 布《关于修改的决定》。《决定》将新三板、区域性股权交易市场挂牌转让的股票等产品纳入券商自营业务投资范围。《决定》自公布之日起施行。《决定》明确， 证券公司设 立具备自营业务的子公司，将审批单位从“证监会”下放至公司住所地证监会派出机构。《决 定》新增“第五条”，明确具备证券自营业务资格的证券公 司可以从事金融衍生产品交易。 不具备证券自营业务资格的证券公司只能以对冲风险为目的，从事金融衍生产品交易。

14.证监会拟建差异化信披制度。北京商报11 月19 息，信息披露不充分、不及时、不完善是造成内幕交易的根本原因。在今年监管层查处的多起内幕交易违规案件中，涉 案人员几乎全部与上市公司内幕信息有关。证 监会监管部副主任周健男日前在第八届中国 证券年会上表示，针对上市公司信息披露方面存在的不足，证监会将探索建立差异化信息披 露制度。 15.证监会：促进各类长期资金入市。证券时报11 月19 日消息，中国证监会副主席刘 新华在日前召开的第八届中国证券市场年会上表示，证监会将进一步深化证券期货领域的各 项改革，稳步发展多层次资本市场，着力提升服务社会经济发展全局的能力。他透露，将协 调相关部门修订完善相关法规政策，促进各类长期资金进入资本市场。 16．证监会：国债期货准备基本就绪。金融界11 月28 息，证监会副主席姜洋在“《期货交易管理条例》座谈会”上表示，《期货交易管理条例》的重大修改，为正在开展 的各类交易场所的清理整顿工作提供了法律依 据，为推出原油期货、国债期货预留空间， 进一步精简了有关业务审批，为期货市场的创新发展创造了条件。他同时表示，证监会将积 极支持、配合全国人大做好期 货法的立法工作，推动期货法出台。

并称，国债期货上市准 备工作基本就绪，原油期货建设正积极稳妥推进，同时，正组织研究期货公司IPO 上市、开 展证券投资基金销售业务、设立现货子公司等创新业务试点。 17. 证监会批准郑商所开展玻璃期货交易。和讯网11 月27 日消息，据中国证券报报 道，中国证监会近日批准郑州商品交易所开展玻璃期货交易。按照《期货交易管理条例》和 《期货交易所管理办法》相关规定，在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后，证监会将 批准郑商所挂牌玻璃期货合约。 商所已完成玻璃期货合约前期设计工作，确定价格代表性强的合约标的，拟定较为严格的交易、结算和交割制度，论证保证金、涨跌停板和持仓限额制度等风险控制 措施。 证监会将在市场风险可测、可控、可承受前提下，按照相关法律法规规定批准郑商所挂牌玻 璃期货合约，指导和督促郑商所和期货公司认真做好玻璃期货上市 前的培训和投资者教育 工作。 评：由于我国缺乏权威的价格信号指导生产和经营，也无法规避价格波动风险，我国玻璃生产、流通和消费企业面临较大市场风险，迫切需要开展期货交易发现价格 并进行 套期保值。在我国开展玻璃期货交易，一是有利于优化玻璃价格形成机制，指导玻璃上下 游企业合理安排生产和经营，促进玻璃资源合理配置和市场供求平 衡；二是可以为玻璃生 产、贸易和消费企业提供低成本、高效率的风险控制手段，推动相关行业稳步发展；三是 有利于以市场化手段促进国家玻璃产业政策落实。

18.基金产品审核有望实现准“备案制”。证券之星11 月29 日消息，基金产品审核明 年初有望进一步放开，实现准“备案制”。基金公司可自主规划申报产品数量和类型，不受 通道限制，申报流程或实现电子化、标准化，从而加快审核速度。 目前基金产品审核采取通道制，基金公司可申报3 只普通型产品、1 只创新型产品、1 只QDII 产品。如果通道限制放开，基金公司将可自主规划申报产品数量和类型。基金产品 审核流程将进一步简化，明年基金产品申报有望实现电子化审批，例如制定电子化、标准化 的基金产品申报模板，同时适当简化程序，这将有利于加快审批速度，提高审批效率。 评：如果基金产品审核按照上述措施进一步放开，实质上是准“备案制”。未来何时最终由“审核制”过渡到“备案制”，将视《基金法》修订进度而定。基金产品 审核通 道放开符合监管层“放松管制，加强监管”思路，将基金产品发行交由基金公司根据市场 情况和投资者需求决定，有利于基金行业进一步市场化。 19. 深交所发布债券交易实施细则。证券之星11 月30 日消息，《深圳证券交易所债 券交易实施细则》11 月29 式发布，这是深交所近期提高债券市场效率，夯实债券市场发展基础的重要举措，标志着深圳债券市场将进入新的历史发展时期。此次《债券交易实